Uma empresa encomenda mercadorias no exterior para pagar em dólares daqui a 90 dias. No dia do pedido, registra o custo usando a cotação daquele momento. Depois, acompanha o câmbio apenas por curiosidade. Quando o dólar sobe, descobre que a margem prevista diminuiu. O problema não começou no dia da alta. Começou quando a empresa assumiu uma obrigação em moeda estrangeira sem definir como administraria a variação até o pagamento. Existe exposição cambial quando o valor em reai

“Esse investimento se paga em quanto tempo?” A pergunta é legítima. O problema começa quando a resposta decide tudo. O payback mostra quanto tempo os fluxos de caixa esperados levam para recuperar o valor inicialmente investido. É uma medida simples, útil para observar exposição e liquidez. Mas o payback simples não considera o valor do dinheiro no tempo e pode ignorar os fluxos que acontecem depois da recuperação do investimento. Por isso, dois projetos com payback parecido

Na rotina da empresa, a palavra “provisão” costuma ser usada com dois sentidos. Em uma conversa, alguém diz que provisionou uma despesa porque separou dinheiro para pagá-la. Na contabilidade, porém, provisão tem um significado mais específico. Misturar as duas ideias pode levar o gestor a acreditar que existe dinheiro disponível quando o que existe é apenas o reconhecimento de uma obrigação estimada. O CPC 25 trata provisão como um passivo cujo prazo ou valor é incerto. Para

Uma empresa pode crescer em faturamento e, ao mesmo tempo, ficar mais frágil. Isso acontece quando o crescimento se concentra em poucos clientes, normalmente um ou dois que passam a responder por uma fatia cada vez maior da receita total. O dono comemora o número maior no fim do mês sem perceber que trocou pulverização de risco por dependência, e dependência tem um preço que só aparece quando o cliente concentrado atrasa, renegocia condições, ou simplesmente vai embora. Conce

Capital de giro positivo no balanço não impede uma empresa de ficar sem caixa. Essa aparente contradição confunde muitos donos de PME, porque o indicador mais conhecido, capital de giro, ativo circulante menos passivo circulante, não é o mesmo número que efetivamente aperta o caixa quando o negócio cresce. Esse outro número tem nome: necessidade de capital de giro, NCG. A necessidade de capital de giro isola apenas a parte operacional do ativo e do passivo circulante, aquela

Quando o caixa aperta, a decisão mais comum entre donos de PME é atrasar o pagamento de um fornecedor, empurrando o problema para o mês seguinte. Poucos param para comparar esse atraso com o custo de tomar uma linha de crédito para honrar o compromisso em dia. A conta muda dependendo da situação, mas dá para comparar. Quando o contrato com o fornecedor não define multa e juros para atraso, vale a regra do artigo 406 do Código Civil, alterado pela Lei 14.905 de 2024: a taxa de

Custo direto é a parte mais fácil de identificar dentro da estrutura de custos de uma empresa: é o gasto que pode ser atribuído a um produto sem nenhum rateio, porque a relação entre o gasto e o produto é direta. Matéria-prima consumida, embalagem usada, mão de obra do operador que trabalha só naquela linha de produção: tudo isso é custo direto. O custo indireto, ao contrário, precisa de um critério de rateio para ser dividido entre os produtos, como a energia elétrica da fáb

Toda PME que financia parte da operação com dívida carrega dois riscos diferentes, e raramente eles aparecem separados. Quanto da dívida bancária pesa em relação ao capital próprio da empresa, e quanto do lucro operacional é consumido só para pagar juros. Dois indicadores respondem a essas perguntas, e nenhum dos dois exige sistema caro ou departamento financeiro estruturado para ser calculado. O índice de endividamento financeiro mede a dívida bancária em relação ao capital

Nenhum dono de PME acorda pensando em índice de liquidez, mas quase todos já sentiram na pele o que esse número mede: a diferença entre ter dinheiro disponível e ter patrimônio no papel. Liquidez corrente e liquidez seca são dois indicadores calculados a partir do balanço patrimonial que respondem a uma pergunta direta. Se todas as contas de curto prazo vencessem amanhã, a empresa teria como pagar? Liquidez corrente é o ativo circulante dividido pelo passivo circulante. O ati

Estoque parado tem o mesmo efeito de uma dívida sobre o caixa da empresa, mesmo sem aparecer como passivo no balanço. O dinheiro que comprou aquela mercadoria já saiu do caixa, e enquanto o produto não vende, esse capital fica preso, sem gerar retorno, exatamente como um empréstimo que a empresa tomou de si mesma. O custo de carregar estoque vai muito além do valor de compra. Existe o custo de armazenagem, que inclui espaço físico, seguro e mão de obra de movimentação. Existe

Banco não empresta dinheiro olhando o quanto a empresa precisa. Empresta olhando o quanto a empresa consegue pagar de volta, com que garantia, e com que grau de risco de não pagar. Entender essa lógica muda a forma como o dono de PME se prepara antes de pedir crédito. A primeira coisa que o banco olha é o histórico de relacionamento. Movimentação da conta, regularidade de recebimentos, uso de limite de cheque especial ou conta garantida, e comportamento de pagamento em operaç

Regime tributário é o conjunto de regras que define como a empresa calcula e paga seus impostos. Existem três regimes principais no Brasil, e a diferença entre eles não está apenas no tamanho da empresa. Está na lógica de cálculo do imposto. Simples Nacional aplica uma alíquota única sobre o faturamento bruto, unificando até oito tributos em uma guia mensal. É o regime mais simples de operar e, para a maioria das micro e pequenas empresas, também o mais barato. O limite de fa

Toda operação tem um intervalo entre gastar e receber. Esse intervalo tem nome e tem cálculo, e a maioria dos donos de PME nunca mediu o próprio. Ciclo operacional é o tempo total entre a compra da matéria-prima ou mercadoria e o recebimento da venda. Ele soma dois prazos: o prazo médio de estocagem, que é quanto tempo o produto fica parado até ser vendido, e o prazo médio de recebimento, que é quanto tempo leva entre a venda e o dinheiro efetivamente entrar no caixa. Ciclo f

O resultado de uma empresa não nasce pronto. Ele passa por etapas, e cada etapa remove ou soma um tipo diferente de efeito contábil e financeiro até chegar no número final que aparece no balanço. EBT, EBIT e EBITDA são três paradas dessa jornada, e cada uma responde a uma pergunta diferente sobre a saúde da operação. EBT: o lucro antes do imposto EBT (Lucro Antes dos Impostos) é o resultado da empresa depois de descontar todas as despesas, inclusive juros de dívida, mas antes

Duas empresas podem faturar exatamente o mesmo valor e ter operações completamente diferentes. A métrica que revela essa diferença é o EBITDA (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização). EBITDA mostra o que a operação da empresa gera de caixa antes de considerar como ela é financiada, como é tributada e como seus ativos se desgastam ao longo do tempo. É a métrica que bancos, investidores e fundos olham primeiro, porque separa o desempenho do negócio em si da f

Parece contradição. A empresa está crescendo, as vendas aumentam, os clientes estão chegando. E o caixa está no limite. Não é contradição. É capital de giro consumindo tudo que entra. Capital de giro é o dinheiro que a empresa precisa para funcionar entre o momento em que gasta e o momento em que recebe. Quando você compra matéria-prima hoje e recebe do cliente em 30 dias, precisa ter esse intervalo coberto. Quando as vendas crescem, esse intervalo cresce junto. E se o caixa